9月企业利润降幅收窄主营收入多年首降火花机
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9月企业利润降幅收窄 主营收入多年首降
9月企业利润降幅收窄 主营收入多年首降2015-10-28 09:45:36 来源：中国建材新闻网综合消息分享到：9月工企业利润降幅收窄经济参考报
制造业阶段性企稳迹象显现
国家统计局27日发布，9月规模以上工业企业实现利润总额5357.8亿元，同比下降0.1%，降幅比8月收窄8.7个百分点。1至9月，全国规模以上工业企业实现利润总额43032.4亿元，同比下降1.7%，降幅比1至8月收窄0.2个百分点。
根据统计局分析，降幅收窄的原因主要是成本下降。首先，8月末人民银行[微博]下调了金融机构人民币(6.3558, 0.0043, 0.07%)存贷款基准利率和存款准备金率，9月中旬又决定实施平均法考核存款准备金，再加上汇兑损失比8月明显减少，导致9月规模以上工业企业财务费用增长明显放缓，同比仅增长1.9%，增速比8月回落22个百分点。其次，去年9月，部分油气田企业改变石油特别收益金核算列支方式，使营业税金及附加大幅增加，对今年形成较高基数。受此影响，今年9月，企业营业税金及附加同比下降9.9%，营业税金及附加较8月的同比增长3.3%大幅减少。再次，原材料购进价格降幅加大，企业购买原材料的成本较产成品销售价格相对下降。9月原材料购进价格同比下降6.8%，降幅比8月扩大0.2个百分点；而PPI同比下降5.9%，降幅与8月持平。
以上数据印证了早些时候一些机构“四季度经济能够出现阶段性企稳”的预测，为四季度制造业的阶段性企稳提供了一个比较有利的基础。从大的方面看，利好制造业企稳的因素主要有两个方面：首先，尽管GDP增速在四季度能否较去年同期回升仍然需要进一步的观察，但是环比好转的迹象已经出现。一般意义上讲，经济增长回升会带动总需求增加，进而导致制造企业主动补库存行为增加。其次，随着美国加息可能性的降低，国际大宗商品价格有所企稳，国内总需求持续增长可能带来企业去库存压力相对下降，这都有利于PPI降幅收窄，进而维持工业企业利润回暖。
当然，预判制造业下一步能否真正企稳，还要考虑其他因素的相互作用。比如三季度GDP同比增长6.9%，好于预期，从生产端看，主要是服务业的增加值好于市场一般判断。这表明，即使四季度经济确实企稳甚至回升，更多的贡献也料将来自于服务业，相应地，经济企稳带来的需求增长也将让服务业首先受益。此外，受生产资料购置、前端库存储备、后端库存消化等多因素影响，PPI对工业企业的作用往往要滞后一段时间，因此，工业价格的即期改善带来的可能仅仅是短期利好。价格端更主要的变化在于，PPI负增长已经持续超过3年，上游利润恶化开始向下游传导。
当前，采矿业利润大幅下降几乎成为常态，通用设备、专用设备、汽车等机械行业的效益也有转差迹象。
在提振市场信心的同时，企业一定要更加关注前期经济运行中积累的各种不利因素，采取针对性措施。比如年初以来的资金环境宽松促使工业企业加杠杆动作明显，加剧了下半年生产经营困难。9月规模以上工业企业的主营业务收入多年来首次下降，同比下降0.5%，主营业务营业利润下降了2.1%。另外从几个关键实体经济指标来看，9月全社会用电量4563亿千瓦时，同比下降0.2%，比8月回落了2.1个百分点；全国铁路完成货运量2.7亿吨，同比下降15.6%，降幅比8月进一步扩大了0.3个百分点。因此尽管出现了阶段性企稳的一线曙色，预言工业真正企稳乃至回升，还为时尚早。
9月企业利润主营业务收入多年来首降每日经济新闻
国家统计局10月27日发布的工业企业财务数据显示，1~9月份，规模以上工业企业利润总额43032.4亿元，同比下降1.7%，降幅比1~8月份收窄0.2个百分点。
尤为值得关注的是，9月份规模以上工业企业利润总额5357.8亿元，同比下降0.1%，降幅比8月份收窄8.7个百分点。
不过，国家统计局工业司何平博士解读说，尽管9月份工业利润降幅收窄，但在工业经济下行压力继续加大的情况下，企业效益仍不乐观。他的理由包括，企业主营业务盈利仍然下降和产品销售出现下降等。
兴业银行(15.18, 0.04, 0.26%)首席经济学家鲁政委[微博]告诉《每日经济新闻》记者，9月份跌幅缩小，一方面是去年同期基数更低，另外一方面也是股灾消退、反弹后，企业金融投资浮动盈亏发生变化。他说，从累计来看，这是连续第九个月负增长，已追平1999年有公开数据以来的历史最长负增长时期，显示目前企业压力仍然巨大，特别是采掘类更加困难。
前9月私企利润总额增7.1%
1~9月份，在规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额8339.6亿元，同比下降24.4%；集体企业实现利润总额344.2亿元，下降1.5%；股份制企业实现利润总额28850.8亿元，下降1.1%。
相比之下，外商及港澳台商投资企业实现利润总额10684亿元，增长0.2%；私营企业实现利润总额15297.7亿元，增长7.1%。
在41个工业大类行业中，30个行业利润总额同比增长，11个行业下降。其中石油加工、炼焦和核燃料加工业增长53.4%，增幅较大；而煤炭开采和洗选业下降64.4%，石油和天然气开采业下降66.1%，非金属矿物制品业下降8.1%，黑色金属冶炼和压延加工业下降60.5%，降幅较大。
10月21日的环渤海动力煤价格指数显示，5500大卡动力煤综合平均价格报收384元/吨，环比下跌3元/吨，刷新发布以来最低纪录，除去铁路运费及港口费用上涨的影响，煤价已经跌至2004年5月初的价格。
财经评论员李文海告诉《每日经济新闻》记者，目前上游采掘业行业日子最不好过，输入型通胀的压力再加上国内工业需求不足，堵塞住了这些行业利润向上的通道，相比之下，消费品行业日子更好过些。
这也成为9月工业企业利润降幅收窄的主要原因之一，何平分析说，9月份，原材料购进价格同比下降6.8%，降幅比8月份扩大0.2个百分点。而产品出厂价格同比下降5.9%，降幅与8月份持平。原材料购进价格降幅加大，减少成本，增加利润。
在李文海看来，这属于利润增幅“被收窄”，并不是整个产业链条出现好转的信号，上游行业的生存空间已经愈发狭窄。
何平分析的另外两个使得9月工业企业利润增幅收窄的原因分别是，财务费用增长明显放缓，和营业税金及附加大幅减少。
他说，因汇兑损失比8月份明显减少，规模以上工业企业财务费用同比增长1.9%，增速比8月份回落22个百分点。
9月份企业主营收入降0.5%
尽管9月份工业利润降幅收窄，但在工业经济下行压力继续加大的情况下，企业效益仍不乐观。
何平说，企业主营业务盈利仍然下降。9月份，规模以上工业企业营业利润同比下降2.1%。营业利润是利润总额中来源于主营业务的收益。
另外值得关注的是，产品销售出现下降。何平介绍说，9月份，工业企业主营业务收入同比下降0.5%，是多年来首次下降，表明企业生产经营困难进一步加剧。
何平认为，市场需求不振，价格持续下降，成本居高不下，库存和应收账款持续偏高等，都制约着工业企业生产经营状况的改善。
“从累计来看，这是连续第九个月负增长，已追平1999年有公开数据以来的历史最长负增长时期，显示目前企业压力仍然巨大。”鲁政委说，展望未来，人民币实际有效汇率高估导致工业企业主营业务赢利能力受损，除非股票市场继续走牛从而受益于金融投资，否则，工业企业利润无法转正。
企业对经济前景的担忧会直接影响到他们的投资决策。
根据最新一期民新PMI，企业固定资产投资指数为46.7，较上月下降0.8个百分点，已连续四个月低于50。对未来六个月，企业固定资产投资预期指数为45.9，低于对本月的判断0.8个百分点，表明企业未来投资意愿仍然偏弱。
华夏新供给研究院院长贾康告诉《每日经济新闻》记者，企业盈利水平和投资相关指数的进一步下滑，以及企业未来活动预期指数与前月持平，都表明当前经济下行压力仍然较为严峻，期待未来进一步稳增长政策的出台。
央行[微博]已经有了“双降”举措，渣打银行[微博]报告称，未来几年低息环境或将延续，为中国接受负实际利率留出余地。我们预计年底前还将有一轮0.5个百分点的降准，除非CPI继续下降，预计年底前不会继续降息。
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